內容目錄美股配息排行 ：15家美股高股息公司美股高股息居然分成那麼多種？美股股息王 Dividend Kings美股高股息 ETF 必追蹤的股息貴族 S&P 500 Dividend Aristocrats股息冠軍 Dividend Champions 和股息達成者 Dividend Achievers如何挑選美股高股息公司？如何投資高股息美股？投資美股高股息股的優點投資美股高股息股的缺點美股股息投資常見問題總結免責聲明
美股配息排行是股息投資者每年必查的清單。尤其是2026年美伊局勢攪動全球股市劇烈起伏，很多人才驚覺自己的投資組合沒有任何防禦性。而有些投資者，卻在每個季度準時收到股息，安靜地等待市場回歸理性。
這就是美股高股息投資最真實的價值所在，不是在牛市中跑贏大盤，而是在市場最混亂的時候，讓你有底氣繼續持有。
S&P 500指數平均股息率目前約1.1%。而本文精選的15家美股高股息公司，平均股息率超過5.5%，差距超過5倍。以10萬美元本金計算，一年的股息收入差距就超過1,350美元。如果啟動股息再投資（DRIP），複利效果在10年後將產生天壤之別。
就連股神巴菲特也在他的投資組合中，加入了美股高股息公司的股票，如：可口可樂（KO）、雪佛龍（CVX）等。
不過好的股息股不是看但哪家公司股息率最高，而是這筆股息，10年後還在嗎？
市場上充滿高股息陷阱，股息率看起來漂亮，背後卻是股價腰斬、盈利惡化、或是靠舉債維持的假繁榮。BP英國石油的股息支付率一度超過9,600%，輝瑞（PFE）派息率超過126%，每發一塊錢股息都在侵蝕公司資本。
本文和你分享2026年最新的美股配息排行，告訴你美股高股息公司有哪些。我們也和你解釋什麼是股息、如何選出優質的高股息公司的方法、如何投資高股息美股以及美股股息投資的常見問題，比如：股息發放、配息時間等。
如果你是以下這類型的投資者，千萬不能錯過這篇文章：
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追求穩定收入的投資者，如退休人士：想要在美股投資中獲得穩定現金流
價值投資者或股息投資者：買入股價被低估的公司。這是因為他們能夠以更低的價格買入更多公司的股票，好讓他們在未來賺取更多的股息收入。尋找高股息率的公司，定期買入，穩穩賺取股息，這就是股息投資者的投資方法。
避險投資者：在市場波動時期，如：通貨膨脹飆升、地緣政治衝突，股市可能會受到影響而下跌，一些投資者可能會轉向高股息防禦性股票，以降低風險。
美股配息排行 [2026]：15家美股高股息公司
排名股票(代號)股息率TTM近5年平均股息率派息率連續增長行業1MPLX(MPLX)7.03%10.34%81.87%12年油氣中游2General Mills通用磨坊(GIS)6.83%3.75%58.54%5年包裝食品3HP惠普(HPQ)6.40%3.82%43.68%9年電腦硬體4VICI Properties(VICI)6.28%5.94%67.62%7年多元化REITs5Altria奧馳亞(MO)6.17%9.55%100.97%56年菸草6Best Buy百思買(BBY)6.09%4.88%75.40%12年專業零售7Enterprise Products(EPD)5.78%8.80%81.20%27年油氣中游8Prudential保德信金融(PRU)5.57%5.15%54.05%17年人壽保險9T. Rowe Price普信集團(TROW)5.55%4.50%54.98%40年資產管理10Kimberly-Clark金百利克拉克(KMB)5.18%4.17%83.03%53年家庭用品11Sanofi賽諾菲(SNY)4.86%4.30%60.76%3年製藥12Clorox高樂氏(CLX)4.67%3.59%74.85%23年家庭用品13Bank of Nova Scotia豐業銀行(BNS)4.39%6.61%76.19%10年多元化銀行14Eversource Energy(ES)4.30%4.26%66.01%27年受監管電力15Simon Property西蒙地產(SPG)4.26%5.63%60.34%3年零售REITs
美股股息王 #1 MPLX LP（NYSE：MPLX）
股息率：7.03%｜派息率：81.87%｜連續增長：12年｜行業：油氣中游
MPLX 是由 Marathon Petroleum 旗下分拆的有限合夥企業（MLP），運營超過12,000英里的天然氣和液化天然氣（NGL）管道，以及相關的採集、加工和儲存設施，重點佈局於全美最高產的兩個頁岩盆地——二疊紀盆地（Permian Basin）和馬塞勒斯頁岩（Marcellus Shale）。它不生產任何能源，不管油價漲跌，只要能源在流動，MPLX就在收費。
MPLX是本榜股息率最高的一支，7.03%的數字，在S&P 500平均1.1%的背景下顯得格外突出。
但這個高股息可持續嗎？
2025年全年，MPLX的可分配現金流（DCF）達到58億美元，而同年發放給投資者的分配金額約44億美元，覆蓋倍數達到1.3倍。即便分配金額要再增加30%，公司現有的現金流也還撐得住。這種財務緩衝在高股息股中算是相當充裕的。
MPLX過去兩年連續以12.5%的速度增長季度分配，而且管理層明確表示計畫在接下來兩年維持相近的增長節奏。2026年，公司宣佈24億美元的有機成長資本計畫，主要集中在二疊紀盆地和馬塞勒斯頁岩，目標是推動中單位數的EBITDA增長。這意味著分配增長的基本面支撐是真實存在的，而非靠借債維持。
財務結構也值得一提。MPLX的負債/EBITDA比率為3.7倍，低於主要競爭對手Enbridge的4.8倍；利潤率超過41%，而Enbridge只有12%左右。以現金流比率（price-to-cash-flow）計算，MPLX約14.6倍，也明顯低於同業。
近5年平均股息率高達10.34%，這意味著今天7%的股息率在MPLX的歷史上並不算特別高，反而說明目前股價相對偏高，壓低了收益率。即使未來股價有所修正，長期持有者的實際入手殖利率可能遠高於帳面。
2026年美伊衝突封鎖霍爾木茲海峽，全球油氣供應路線被迫重組，預計中東緊張局勢帶來的能源價格上漲將在2026年全年逐步轉化為MPLX的邊際收益。
MLP結構是MPLX最大的門檻。每年持有MPLX的投資者會收到K-1稅務表格（而非一般股票的1099），報稅流程稍有複雜，對在美國設立的IRA免稅退休帳戶也可能產生「不相關業務應稅收入」（UBTI）問題，部分帳戶可能被額外徵稅。非美國居民投資者同樣需要留意預扣稅的適用方式。如果你透過台灣或馬來西亞券商持有，建議事先諮詢稅務顧問確認實際到手金額。
其次，MPLX與母公司Marathon Petroleum高度綁定。Marathon是MPLX最大的客戶，也是其實際控制方。這種關係一方面提供穩定的業務量保證，另一方面也意味著MPLX的命運部分取決於Marathon的財務健康狀況。2024年Marathon曾調整其中游戰略，引發短暫市場波動，這類「母子公司風險」是投資者需要持續關注的尾端風險。
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#2 General Mills 通用磨坊（NYSE：GIS）
股息率：6.83%｜派息率：58.54%｜連續增長：5年｜行業：包裝食品
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通用磨坊（General Mills）是全球最大的包裝食品公司之一，旗下品牌包括 Cheerios、Häagen-Dazs、Betty Crocker、Nature Valley等數十個家喻戶曉的品牌，產品覆蓋早餐麥片、優格、寵物食品等日常消費品類。全球超過100個國家的超市貨架上都有它的產品，是一家超過150年歷史的食品巨頭。
GIS的股價目前在15年低點附近。在S&P 500同期漲了好幾倍的背景下，GIS幾乎原地踏步。正是因為股價大幅下跌，才把股息率從歷史上的3%左右推升到現在的6.83%。近5年平均股息率只有3.75%，說明這個高股息率很大程度上是「股價便宜」的反映，而不是公司主動大幅加息。
但派息率只有58.54%，說明股息本身是安全的。
即使在當前盈利承壓的環境下，GIS的自由現金流仍然充裕，足以覆蓋股息支出。公司並非靠舉債維持分配，而且已連續127年不中斷派息（雖然不是每年增長）。這份韌性本身就是一種背書。
GIS正在執行「Remarkability Playbook」的多年轉型計劃。核心邏輯是：把錢集中投入在最好的品牌和最有利潤潛力的市場，剝離邊緣業務。2026年已相繼出售北美優格業務和巴西業務，同時大幅削減基礎售價（price investment）以刺激銷量回升。
2026年第三季有機淨銷售下降3%，調整後EPS下降37%（固定匯率基礎），看起來嚇人，但管理層在財報中明確表示，這正是他們在「年初就預料會發生的事」：前三季承受投資和剝離的陣痛，第四季預計有機銷售趨勢回升，並在2027財年重返成長。目前公司預估全年有機淨銷售下降1.5%至2%，本益比僅10.7倍，在消費必需品板塊中屬於估值最低的一批。
如果GIS的轉型成功，削減成本、聚焦高毛利品牌、消費者壓力在通膨緩和後改善，那麼今天6%以上的股息率加上10倍出頭的本益比，就是一個相當罕見的組合。類似的案例在歷史上出現過：2020年前後的可口可樂、2015年前後的麥當勞，都曾在轉型陣痛期提供過類似的「低估值高股息」進場機會，隨後幾年給了耐心投資者豐厚的複合回報。
如果GIS無法在2027財年恢復銷售成長，股息雖然安全，但股價繼續下行的風險不可忽視。公司近年面臨消費者轉向更天然、更少加工食品的趨勢，部分傳統品牌增長乏力。此外，連續增長記錄僅5年，相對本榜其他成員資歷最淺，對看重長期紀錄的股息投資者可能是一個心理門檻。
#3 HP 惠普（NYSE：HPQ）
股息率：6.40%｜派息率：43.68%｜連續增長：9年｜行業：電腦硬體
惠普（HP Inc.）和惠普企業（HPE）是兩家不同的公司。HP Inc.專注於個人電腦（PC）和打印機業務，是全球最大的PC品牌之一，同時打印耗材（墨水、碳粉）是其最重要的利潤來源。打印機本身幾乎是「賣機器、賺耗材」的生意模式，類似刮鬍刀和刀片。
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派息率僅43.68%，是本榜所有高股息股中最低、財務彈性最大的一支，意味著公司每賺1美元只需要用43美分支付股息，財務彈性極大。即使盈利下降一半，股息仍然可以維持而無需削減。這在6.4%的高殖利率中顯得格外難得——通常這麼高的股息率伴隨的是極高的派息率和財務壓力，HPQ是少數例外。
同時，HP宣佈計劃在2028年前削減約10億美元成本，其中約2.5億美元在2026年實現，這為未來盈利改善和股息進一步提升提供了空間。
HP的股價過去一年已經下跌超過34%，主要原因包括：打印機銷售下滑、AI推動記憶體需求暴增導致記憶體成本倍升（現在記憶體約佔PC物料成本的35%，比幾季前翻倍）、以及關稅衝擊供應鏈。這些短期壓力是真實的。
但忽略的是一個正在形成的中期順風：Windows 11 和 AI PC 的換機週期。上一個大規模PC換機潮發生在2020至2021年，而PC的平均使用壽命約5年，也就是說2026至2027年本就是一個換機的自然高峰期。更重要的是，AI PC在HP的出貨中已佔35%且持續上升，分析師預計到2026年底AI PC出貨佔比可能達55%。這類高附加值產品的平均售價顯著高於傳統PC，有助於改善毛利率。
以6倍前向本益比交易的HP，如果換機潮和成本削減計劃如期兌現，目前的股價和股息率組合有相當的安全邊際。
HP的核心打印機業務面臨長期結構性衰退。大家真的越來越少打印了，商業打印機市場更是萎縮明顯。這不是可以靠換機潮解決的問題。其次，關稅風險持續存。HP大量產品在中國及東南亞製造，如果關稅政策再度收緊，製造重組成本和毛利率壓縮將繼續拖累業績。另外，連續增長僅9年，在股息王/貴族的框架下屬於「新兵」，過去記錄並不足以抵禦嚴重的業績惡化。
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#4 VICI Properties（NYSE：VICI）
股息率：6.28%｜派息率：67.62%｜連續增長：7年｜行業：多元化REITs
VICI是全球最獨特的房地產信託之一。它的資產組合聽起來就很吸引人：凱撒宮、米高梅大道、威尼斯人……這些拉斯維加斯最標誌性的賭場，VICI是它們的房東。VICI本身不賭博、不運營賭場，它只是把地和建築出租給凱撒娛樂、MGM Resorts等賭場巨頭，每個月穩定收租。
理解VICI，最核心的一點是：賭場牌照極難取得，搬遷幾乎不可能。一旦一家賭場在某個地點建立並積累了口碑，這個地點本身就是資產中最有價值的部分。這意味著VICI的租戶，那些世界頂級賭場運營商，有極強的動機在任何情況下都支付租金，因為失去這個地址就等於失去這門生意。疫情期間賭場關門數月，VICI的租戶一分租金都沒少付，這就是對這個商業模式韌性最好的壓力測試。
2025年全年，VICI的AFFO（調整後營運資金）增長6.6%至25億美元，每股AFFO達2.38美元，而全年股息約1.77美元，AFFO派息率約為67%，這在REITs中屬於偏低的健康水平。對比REITs的法定要求（分配應稅收入的90%），VICI還有相當多的保留現金用於再投資和緩衝。
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租約結構幾乎是股息投資者能找到的最理想模型：平均租期長達40年，90%的租約設有與通脹掛鉤的自動加租條款，100%入住率。VICI的現金流在未來40年都是基本上可以預見的，因此市場願意給它相對溢價。
2025年，VICI宣佈以11.6億美元從Golden Entertainment收購七處內華達州賭場物業，並在One Beverly Hills和北福克單一民族賭場項目上部署超過21億美元的資本。這些投資正在逐步為公司打開博彩業以外的增長通道。
2026年開年以來，市場因美伊衝突大幅波動，VICI的股價相對穩定。這正是REITs在地緣政治不確定性中的防禦價值所在，租約現金流不受中東局勢直接影響，而賭場在經濟不確定時期反而往往受益於娛樂消費降級（人們出行減少但本地娛樂需求維持）。
不過，VICI業務高度集中於博彩業，雖然房東不等於賭場運營商，但如果美國博彩業整體出現系統性危機（例如新一輪嚴格監管或長期封鎖），VICI不可能完全免疫。連續增長僅7年，歷史相對短暫。REITs需要持續的外部融資（發行股票或債券）維持擴張，在利率維持高位的環境下，融資成本對估值有壓制。
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#5 Altria Group 奧馳亞集團（NYSE：MO）
股息率：6.17%｜派息率：100.97%｜連續增長：56年｜行業：菸草
奧馳亞（Altria）是美國菸草業的霸主。旗下Marlboro在美國零售香菸市場佔有超過40%的份額，在高端香菸細分市場更高達59.5%。簡單說：全美每賣出兩包高端香菸，就有一包以上是Marlboro。這個品牌護城河是幾十年行銷和監管壁壘共同打造的，極難複製。
但是，MO的派息率超過100%，是不是虧損也在倒貼派息？其實這是一個會計失真，而非財務危機的訊號。2025年MO對NJOY電子菸業務的商譽和無形資產進行了超過22億美元的非現金減值，這筆巨額減值計入了GAAP淨利潤，直接壓低了EPS的分母。但這筆「虧損」並不涉及任何現金流出。
2025年MO的自由現金流涵蓋率相當充裕，公司全年向股東回饋了80億美元（70億美元股息加10億美元回購），而調整後每股盈餘為5.42美元，同比增長4.4%，2026年指引進一步增長2.5%至5.5%。
更具說服力的數字是87.1%的毛利率和43.6%的自由現金流利潤率。全球幾乎沒有另一家消費品公司能在收入持續下降的情況下，維持這樣的現金生成效率。MO是一台把衰退的業務榨出最大現金的機器。
56年連續增長意味著MO在大蕭條、越戰、1970年代能源危機、2000年科技泡沫、2008年金融危機、2020年疫情……全部這些時期都沒有一年中斷或削減股息。這種韌性不是靠運氣，而是靠不需要經濟景氣就能賣出商品」業務本質——尼古丁成癮讓消費者在任何環境下都繼續購買。
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MO過去十年的股息率曾多次超過7%甚至進入雙位數。目前6.17%在其歷史上屬於偏低水平，說明現在股價並非特別便宜，但也沒有明顯高估。
MO是本榜爭議最大的一支。反對者的論點非常清晰：2025年香菸出貨量下降10%，Marlboro市佔率從41.7%降至40.5%，長期結構性衰退是無法迴避的事實。靠漲價維持盈利的策略終有天花板。當消費者轉向更便宜的折扣品牌時（2025年折扣香菸市佔率上升了2.2個百分點），定價權就開始動搖。
無煙產品轉型進展令人失望：Juul投資虧損128億美元、NJOY遭到進口禁令、加熱菸Ploom合資案仍在監管審批階段。口腔尼古丁袋品牌on!是目前最大的亮點，但市佔率仍遠落後於競爭對手Zyn，且行業競爭日趨激烈。對ESG投資者而言，菸草股在道德層面是一個明確的排除項，這也限制了機構資金的買入意願，對股價長期擴張估值不利。
過去十年，MO含股息的總回報約120%，而同期S&P 500超過310%——如果你的目標是財富增值而非現金收入，MO並非首選。
#6 Best Buy百思買（NYSE：BBY）
股息率：6.09%｜派息率：75.40%｜連續增長：12年｜行業：專業零售
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百思買是北美最大的消費電子零售商，主要販售電視、電腦、手機、家電和遊戲設備，同時提供Geek Squad技術支援服務。在亞馬遜的衝擊下，絕大多數傳統電子零售商要不是倒閉（如Circuit City、RadioShack）就是大幅萎縮，而百思買不僅存活下來，還維持了超過1,000家門市並持續盈利。
消費電子零售商提供超過6%股息率，在市場上幾乎是鳳毛麟角。這個高殖利率有一部分是因為股價下跌（過去一年跌幅約31%），但更關鍵的是公司主動選擇高額派息。2026年第四季（FY26）單季股息支付即達1.99億美元，全年股息支出8.01億美元，且最新季度宣佈股息增長1%至每股0.96美元，顯示管理層對現金流持續性有信心。
調整後每股盈餘指引為6.30至6.60美元（FY27），以75%的派息率計算，目前的每股3.84美元年化股息支出相當充裕。公司沒有靠舉債維持股息，全年資本回報（股息加回購）達10.7億美元，完全來自內部現金流。
百思買正在把自己從「賣電子產品的地方」轉型成「科技消費服務平台」。幾個值得關注的變化：線上銷售佔國內收入39%（去年39.5%），說明電商滲透已高度成熟；Best Buy Ads廣告業務廣告合作夥伴數量較去年幾乎翻倍，這類高毛利業務正在成長；數位Marketplace在本年度正式啟動並擴大規模，顯著增加了可供客戶選擇的商品種類。這些都是減少對傳統硬體銷售週期依賴的結構性轉變。
但 Best Buy 有幾個問題需要警惕：門市持續關閉（近兩年平均每年下降1.5%）、同店銷售連續下滑（近兩年平均-1%）、毛利率偏低（22.5%，每賣100元只賺22.5元，說明議價能力弱）。消費電子本質上是一個高度同質化的商品市場，iPhone就是iPhone，你在百思買和在亞馬遜買到的是同一台機器，百思買很難提供定價差異化。
此外，關稅問題對BBY的打擊可能比其他零售商更直接。電子產品高度依賴亞洲製造，如果貿易摩擦進一步升級，成本轉嫁給消費者的空間有限，因為消費者可以輕易在網上比價。
#7 Enterprise Products Partners（NYSE：EPD）
股息率：5.78%｜派息率：81.20%｜連續增長：27年｜行業：油氣中游
EPD是美國中游能源的巨頭，旗下管理超過5萬英里的管道網絡、14個天然氣處理廠、多個NGL分餾設施和海運碼頭，業務覆蓋天然氣、天然氣液（NGL）、原油及精煉產品的輸送全鏈條。它從IPO至今（1998年）的總回報超過3,470%，遠超同期S&P 500的約890%。而這個驚人數字的實現，很大程度上來自持續再投資的分配金。
能源行業分為上游（勘探開採）、中游（輸送存儲）、下游（煉化銷售）三段。上游公司的利潤與油價直接相關，一旦油價崩潰，公司可能面臨虧損甚至破產。下游同樣受商品價格影響。中游的邏輯截然不同：EPD按體積收費，而非按價格。不管一桶油是50美元還是120美元，只要油在流動，EPD就在賺錢。
這種費用型商業模式讓EPD的現金流在能源週期中極為穩定。2025年全年調整後現金流（Adjusted CFFO）達87億美元，創歷史新高，可分配現金流80億美元，分配覆蓋倍數達到1.7倍。
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EPD 有 27年股息連續增長的歷史。這段時間包括：1998至1999年亞洲金融危機、2008至2009年金融海嘯（能源需求暴跌）、2015至2016年油價崩跌至每桶26美元（大量上游公司破產）、2020年COVID-19導致全球能源需求驟降，甚至包括疫情期間油價短暫跌入負值。EPD全程維持並持續提高分配，沒有任何一年中斷。這種記錄不是靠好運，而是靠商業模式的結構性穩健。
和MPLX一樣，EPD的MLP結構帶來K-1稅務複雜性，這對部分投資者是一個操作門檻。長期看，能源轉型是一個尾端風險。如果天然氣和NGL在未來幾十年需求大幅下降，中游基礎設施的價值將隨之縮水。但這個風險的時間軸相對長遠（15至30年），且天然氣在能源轉型橋梁期的角色短期內難以替代，特別是在AI數據中心和液化天然氣（LNG）出口需求高速增長的當下。
另一個投資者常忽略的點：EPD的資本增值潛力有限。從IPO至今，除去分配再投資後的純股價增長約490%，和S&P 500大致相當。EPD是一支用分配賺錢、而非靠股價增值賺錢的股票，這決定了它的適合群體：想要穩定現金流的退休前後投資者，而非追求資本增值的成長型投資者。
#8 Prudential 保德信金融（NYSE：PRU）
股息率：5.57%｜派息率：54.05%｜連續增長：17年（第18次）｜行業：人壽保險
保德信金融（Prudential Financial）是全球最大的保險暨資產管理集團之一，成立於1875年，總部位於新澤西州紐瓦克。業務分為三大支柱：美國業務（個人壽險、年金、團體保險）、國際業務（以日本和巴西為核心市場）、以及PGIM資產管理平台。PGIM管理資產規模超過1.6兆美元，是全球前十大機構投資管理人，客戶包括養老基金、主權財富基金和保險公司。
54.05%的派息率在本榜15支股票中排名第三低，僅次於HPQ（43.68%）和TROW（54.98%）。這意味著即使盈利下降近一半，股息仍然可以完整維持。2025年全年，PRU的稅後調整後營業收入達51.6億美元（每股14.43美元），較2024年的45.9億美元大幅成長，全年向股東回饋近30億美元（股息加回購）。第四季單季調整後每股營業收益3.30美元，同比增長11.5%。
2026年1月，董事會宣佈將季度股息從1.35美元提升至1.40美元（增長4%），這是連續第18次年度股息增長。換算成年化股息，每股5.40美元，而當前股價對應的派息率僅54%，財務彈性相當充裕。
PRU最被低估的增長動力，是全球退休資產規模的長期擴張。嬰兒潮世代正在大規模退休，退休金計劃的轉移需求（從確定給付型向確定提撥型、再向年金型的遷移）是一個長達數十年的結構性市場。2025年，PRU的機構退休策略全年銷售額達259億美元，其中超過120億美元來自歐洲長壽風險轉移（Longevity Risk Transfer）交易，這是一個競爭者相對稀少、且需要極大規模才能參與的業務。
PGIM的AUM年增7%至1.47兆美元，第三方淨流入達21億美元，儘管散戶端因市場下行出現淨流出，但機構端的公開固定收益淨流入達61億美元，說明機構客戶在市場震盪中選擇將資金轉入PRU旗下的固定收益產品。
但 PRU 還是有幾個分享需要警惕。2026年初，保德信日本（Prudential of Japan，POJ）因員工不當銷售行為宣布自願暫停90天新業務。日本是PRU國際業務最重要的市場，這個消息直接引發投資者對短期業績衝擊的擔憂。CEO Andy Sullivan公開表示這是「負責任的做法」，並承諾對受影響客戶進行補償。問題的嚴重性目前尚難量化，但以PRU體量，90天的日本新銷售中斷應屬可控的短期衝擊，而非系統性危機。
此外，PRU 也有結構性風險。它的利差收入（Net Investment Spread）高度依賴固定收益資產的收益率，若聯準會未來大幅降息，投資組合再投資收益率將下降。此外，日圓長期貶值持續侵蝕日本業務換算成美元的利潤，這在過去幾年已有明顯體現。
#9 T. Rowe Price 普信集團（NASDAQ：TROW）
股息率：5.55%｜派息率：54.98%｜連續增長：40年｜行業：資產管理
普信集團（T. Rowe Price）1937年創立於馬里蘭州巴爾的摩，是美國歷史最悠久的主動型資產管理公司之一。核心業務是管理共同基金、機構帳戶和ETF，客戶以退休基金、主權財富基金和高淨值機構為主。管理資產規模約1.56兆美元，2025年全年總收入63.9億美元，較2024年成長3.2%，淨利潤率30.19%。
TROW的財務結構是本榜15支股票中獨一無二的存在：幾乎沒有長期債務，短期負債僅約4.69億美元，債務股本比（D/E）只有3.89%。2025年底持有現金及等值物38億美元，全年自由現金流達20億美元。
這意味著TROW不需要借錢發股息，不需要靠發新股籌資維持運營，完全靠自身現金流生存和成長。在2026年這個充滿不確定性的市場環境中，這種「無槓桿高股息股」的稀缺性格外珍貴。
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TROW已連續40年每年提高股息，包括2026年1月宣佈的每股季息提升至1.30美元（增長2%），過去5年股息年均增長約6%。按照目前的軌跡，TROW將在2037年，恰好是公司成立100週年，達到50年連續增長的股息王門檻。這個里程碑的可預見性，在一定程度上增加了管理層維護股息記錄的承諾強度。
目前，在所有連續增長超過25年的美股高股息股中，TROW的股息率排名第二高，僅次於極少數例外。
TROW最大的結構性壓力來自ETF和指數基金的普及，被動投資收費極低，長期牛市中往往跑贏主動型基金，導致資金持續流向Vanguard、BlackRock等被動管理巨頭。這個趨勢在2015至2022年的牛市中尤為明顯，造成TROW持續的資金淨流出。
但2026年的市場環境正在改變這個格局。美伊衝突、關稅戰、高通膨預期、AI泡沫擔憂……當市場從「漲什麼都賺錢」轉變為「需要主動選股才能躲避下跌板塊」，主動型基金的相對優勢就開始顯現。TROW現在已有完整的主動型ETF系列，且部分產品已建立超過5年的業績記錄，開始有資格進入機構投資者的採購名單。機構投資者通常要求至少3至5年的可查業績才會配置。
但 TROW 也有些爭議。主要擔憂是：2025年第四季資金淨流出255億美元，運營費用同比增加16.5%，導致業績低於預期。在市場下行期，TROW的AUM必然縮水，費收隨之下降，業績與股市高度相關。這屬於結構性弱點，不是短期噪音。
但這裡有一個反向思考的空間：正是因為這些擔憂導致股價下跌（2026年至今已跌約10%），TROW的股息率才從歷史上的2至3%被推升至現在的5.55%。以40年股息增長記錄、近乎無負債的資產負債表、和仍在成長的AUM來看，如果你相信主動管理的相對優勢會在這輪動盪市場中回歸，現在的估值和股息率組合是頗具吸引力的。
#10 Kimberly-Clark 金百利克拉克（NYSE：KMB）
股息率：5.18%｜派息率：83.03%｜連續增長：53年（第54次）｜行業：家庭和個人用品
金百利是日常生活中最難以迴避的消費品公司之一。Huggies紙尿褲、Kleenex面紙、Cottonelle衛生紙、Depend成人護理，這些在超市貨架上佔據顯要位置的品牌，在全球約70個國家的主要產品類別中佔有第一或第二市場份額。約三分之二的銷售來自北美，其餘來自國際市場。
KMB目前在約96美元附近交易，距52週高點144美元已下跌逾33%，也是近12年來的最低估值水平。歷史上，KMB的股息率通常在3%上下波動。現在推升到5%以上，不是公司主動大幅加息，而是股價大幅下跌的結果。
以NTM（未來12個月）本益比12.68倍計算，KMB目前明顯低於同業：寶潔（P&G）約14.52倍EV/EBITDA，高露潔（Colgate）約14.69倍，即使面臨同樣挑戰的高樂氏（Clorox）也有11.16倍，而KMB只有10.44倍。對於一個在70個國家擁有第一或第二市場份額的消費品巨頭，這個估值折讓相當顯著。年自由現金流約16億美元，遠超股息支出，公司沒有靠借債派息。
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2025年11月，KMB宣佈以487億美元收購Kenvue——這是前強生公司（J&J）旗下消費者健康部門2023年分拆上市的公司，旗下品牌包括Tylenol、Neutrogena、Listerine、Band-Aid、Aveeno等。這個決定讓很多分析師感到意外，因為這些品牌和KMB的衛生紙、紙尿褲業務幾乎毫無關聯。
KMB的邏輯是：通過覆蓋消費者從嬰兒護理到老年護理的完整生命週期，建立更廣泛的消費健康平台，並通過19億美元的成本協同效益（主要在收購後3年內實現）彌補溢價。
股東投票已在2026年1月通過，收購預計在2026年下半年完成。問題是在此之前，KMB還有另一件事懸而未決：英國競爭監管機構（CMA）已於2026年3月27日對KMB與巴西紙漿公司Suzano的國際面紙業務合資案啟動Phase 1審查，CMA需在5月28日前給出決定，若升級至Phase 2，相關時程將大幅延後。
這是價值陷阱還是逆向機會？
悲觀方認為：同時推進兩個大型交易（Kenvue收購 + Suzano合資），加上原有業務的轉型壓力，執行難度極高。管理層已預警2027年調整後EPS將有中單位數稀釋，這意味著接下來至少兩年業績難有亮點。KMB的核心面紙和衛生用品業務本身就面臨消費者轉向自有品牌的壓力，再疊加整合成本，留給股息增長的空間並不寬裕。
樂觀方則指出：53年的股息王記錄本身就是最強的承諾。KMB在過去5次衰退、兩次重大業務重組期間都沒有削減股息，這次的壓力並不比歷史上更嚴峻。以10倍出頭的本益比買入擁有全球領先品牌組合的消費必需品公司，在歷史上這類入場點通常都提供了豐厚的長期回報。
#11 Sanofi 賽諾菲（NASDAQ：SNY）
股息率：4.86%｜派息率：60.76%｜連續增長：3年｜行業：製藥
賽諾菲（Sanofi）是法國最大的製藥集團，也是全球前十大藥廠之一，成立至今超過百年。業務分為三段：處方藥（包含生物製劑明星產品Dupixent）、疫苗（Sanofi Vaccines，全球第二大疫苗製造商）、以及消費者健康品牌。在美國以ADR形式上市，每股代表半股法國股份，這對計算實際股息率有輕微影響，需要留意。
理解賽諾菲的核心，必須先理解Dupixent這支藥物。Dupixent是一種治療異位性皮膚炎（俗稱濕疹）、氣喘和慢性鼻竇炎的生物製劑，由賽諾菲與Regeneron共同開發。它目前的年銷售額已超過160億歐元，且在多個適應症的拓展研究仍在進行中。這個單一產品每年為賽諾菲帶來龐大的現金流，是維持高股息的主要支撐。
2026年1月，賽諾菲公佈amlitelimab在兩項全球三期臨床試驗（SHORE和COAST 2）中均達標，顯示其治療中重度濕疹的效果。這是繼Dupixent之後，賽諾菲在皮膚科管線中最重要的進展，若最終上市，可能成為下一個十億美元級別的品牌。3月，FDA授予另一候選藥venglustat（治療第三型戈謝氏症）突破性療法資格，這在監管審批流程中意味著優先審查，大幅縮短可能的上市時間。
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以前向本益比約9至10倍計算，SNY的估值明顯低於全球大型藥廠的平均水平（通常在14至17倍之間）。這部分是因為2025年幾個管線試驗失敗（lunsekimig在異位性皮膚炎的VELVET試驗未達主要終點），讓市場對賽諾菲的長期管線能見度打了折扣。但Citi分析師的評估也提到，目前估值「大致已反映管線挫折」，若後續管線有積極進展，估值修復空間相當大。
賽諾菲的投資者有三個特別需要注意的事項。
第一是配息頻率：賽諾菲採用每年兩次的半年度配息，而非美股投資者習慣的季度配息。這意味著現金流入的節奏完全不同，對需要定期收入的投資者有一定影響。
第二是預扣稅問題：賽諾菲作為法國公司，在美國30%的股息預扣稅之外，法國對非居民投資者原則上還有額外預扣稅（標準稅率12.8%，但部分稅務協議國可減免），實際到手的股息可能顯著低於帳面上的4.86%。台灣和馬來西亞投資者務必在買入前向券商確認實際預扣稅率和稅務申報要求。
第三是管理層過渡：新任CEO Belén Garijo（原德國默克科技公司CEO）將於2026年4月接任，外部引入的新管理層通常在前12至18個月會重新審視戰略方向，短期存在路徑不確定性。Bernstein分析師認為新CEO可能釋放股東價值，但這需要時間驗證。
#12 Clorox 高樂氏（NYSE：CLX）
股息率：4.67%｜派息率：74.85%｜連續增長：23年（第48次）｜行業：家庭和個人用品
高樂氏旗下品牌幾乎覆蓋了你家裡所有需要「清潔」的場景：Clorox漂白水和清潔系列、Glad垃圾袋和保鮮膜、Pine-Sol地板清潔劑、Fresh Step貓砂、Brita濾水壺、Burt’s Bees個人護理，以及Hidden Valley Ranch沙拉醬。公司估計大約80%的旗下品牌在各自類別中佔有第一或第二市場份額。
2025年，消費必需品板塊整體下跌1.2%，而CLX下跌了37.9%。在過去6個月內，股價又進一步下跌約18.9%，目前在約100美元附近，處於大約11年來的最低水平。正是這個跌幅，把CLX的股息率從歷史上的2至3%推升到了現在的4.67%。
CLX遭遇了幾乎同時發生的多重打擊：2023年的網路攻擊讓公司供應鏈和IT系統癱瘓數月，市場份額受損；接著是消費者抗拒通膨、轉向私有品牌的大環境壓力；然後是一套規模龐大的ERP（企業資源規劃）雲端系統升級在2025年全面推進，過渡期造成大規模提前備貨，導致2026財年初需求人為萎縮。
管理層非常坦誠地承認：2026財年（2025年7月至2026年6月）是一個「主動承受陣痛」的過渡年，有機銷售預計下降5%至9%，大部分是ERP過渡的後遺症。但剔除這個影響，有機銷售基本持平，而ERP的建設成本不會重複。
但高樂氏的長期護城河並未動搖。品牌知名度、零售商貨架位置、消費者習慣，這些是很難在一兩年內被侵蝕殆盡的資產。CLX的自由現金流仍然充裕，足以覆蓋股息支出而無需舉債，第48次連續股息增長也在2025年夏天如期完成。
更重要的是，CLX距離成為股息王只差2年。到2027年，如果能完成第50次連續增長，CLX將正式加入股息王榜單。歷史上，許多公司在接近股息王門檻的最後幾年，哪怕業績承壓，也會想盡辦法維持連續增長記錄。
CLX的問題是不確定性疊加。ERP過渡的後遺症何時完全消散尚不明朗，消費者的「降級」趨勢（轉向平價自有品牌）在美伊衝突引發通膨預期的環境中可能延續更久。CLX相對同業（KMB、寶潔、高露潔）負債比率偏高，財務彈性略遜。而且，即使3至5年後公司完成轉型，回到正常盈利水平，股息率也可能因股價回升而回落到3%左右。這意味著現在的高股息率是一個暫時性現象，而不是長期常態，投資者需要對此有清晰的預期管理。
#13 Bank of Nova Scotia 豐業銀行（NYSE：BNS）
股息率：4.39%｜派息率：76.19%｜連續增長：10年｜行業：多元化銀行
豐業銀行（Bank of Nova Scotia，通稱Scotiabank）是加拿大六大銀行之一，成立於1832年，歷史比加拿大聯邦本身還早。業務遍及加拿大、美國、墨西哥及拉丁美洲多國，是北美銀行業中國際化程度最高的之一。在美國以NYSE上市的ADR形式交易，讓全球投資者可以直接在美股帳戶持有加拿大最大銀行之一的股份。
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豐業銀行自1833年起至今從未中斷派息。這是從美國南北戰爭之前就在發放股息，且從未停過。大蕭條、兩次世界大戰、石油危機、2008年金融海嘯、2020年疫情……這193年間無論發生什麼，豐業銀行的股東都收到了股息支票。雖然它並非每年都增長（連續增長記錄是10年），但不間斷派息近兩個世紀這個事實，對想要長期持有的投資者來說是極具份量的信號。
豐業銀行過去幾年在同業中表現相對落後，主要原因是拉丁美洲業務（尤其是哥倫比亞、巴拿馬、哥斯大黎加）的資本回報率不理想，且2025年為退出相關業務計提了大額減值。
但2026年第一季業績顯示，重組後的豐業銀行正在明顯好轉：調整後EPS 2.05加元，同比增長16%；調整後ROE達13%，高於去年的11.8%；各業務線全面盈利增長——加拿大銀行業務ROE年增140個基點至18.1%，財富管理業務AUM年增10%至4,360億加元，資本市場業務收入同比增長5%。CEO Scott Thomson表示，有信心2027年提前一年實現14%以上ROE的中期目標。
重要的是，豐業銀行的核心一級資本比率（CET1）達到13.3%，高於監管要求，資本充足，意味著即使在經濟壓力情境下也具備足夠的緩衝能力。
BNS過去一年的漲幅達到49.89%，遠超S&P 500的約15%，說明市場已經在相當程度上重新定價了豐業的轉型。在這個漲幅之後，以4.39%的股息率進場，是否還划算？答案取決於你對其後續業績兌現的判斷。管理層2027年的ROE目標和目前的轉型進度都指向基本面持續改善，但股價上漲已消化了部分安全邊際，這是投資者需要評估的。
稅務是持有BNS最需要提前搞清楚的問題。美國30%的股息預扣稅適用，但加拿大對非加拿大居民的股息原本徵收25%預扣稅，依據美加稅務協定可降至15%。台灣和馬來西亞投資者通常是透過美國ADR持有，美國的30%預扣稅已在源頭扣除，實際到手的股息率需要根據最終適用稅率重新計算——可能低於帳面的4.39%。
拉丁美洲業務雖在收縮，但墨西哥業務仍然規模龐大，若墨西哥政治經濟環境惡化（政策不確定性在近年已有所上升），對豐業的國際業務仍有衝擊。加元兌美元的匯率波動也會直接影響ADR持有者收到的美元股息金額。
#14 Eversource Energy（NYSE：ES）
股息率：4.30%｜派息率：66.01%｜連續增長：27年｜行業：受監管電力
Eversource Energy 是美國新英格蘭地區最大的綜合公用事業公司，為麻薩諸塞州、康乃狄克州及新罕布夏州逾400萬電力和天然氣用戶提供服務。
經歷了幾年的離岸風電業務擴張和隨後的痛苦退出，公司在2025年完成了轉型——賣出南叉風電和革命風電項目，出售水務子公司Aquarion的交易也在進行中，Eversource正在回歸到它最擅長的核心：純受監管公用事業。
Eversource 最大的護城河就是費率由各州公用事業監管委員會批准，這意味著它幾乎是在一個法定保障利潤率的框架下運營，不能賺太多，但也不會虧損。這種商業模式在任何宏觀環境下都能產生高度可預測的現金流，無論是衰退、通膨還是戰爭。
2025年全年非GAAP每股盈餘達4.76美元，達到全年指引上緣，電力傳輸、電力配送和天然氣配送三大業務均錄得盈利改善，主要驅動力是基礎配送費率提升（各州費率審查獲得積極結果）和持續的基礎建設投資。
2026年每股指引4.80至4.95美元，長期目標是2030年前每年EPS成長5%至7%，公司預期2028年可達長期指引的「上半部分」，說明管理層對成長動能有信心。
Eversource公佈了2026至2030年265億美元的基礎建設投資計劃，比前一個五年計劃增加了23億美元，重點是電力和天然氣配送升級。這個數字很重要：公用事業的成長邏輯和科技公司截然不同，它的成長幾乎完全由「投入了多少在基礎建設上」決定，因為每一筆核准的資本支出都會被納入費率基礎，轉化為未來的費率收入和盈利成長。265億美元的五年計劃基本上是一張「盈利成長的預約單」。
27年連續增長的記錄橫跨了三個大熊市、兩次重大衰退，以及多次能源政策的劇烈轉變。在大蕭條時期（2008至2010年），Eversource的EPS不降反升（2008年$1.67→2009年$1.91→2010年$2.19），展現出受監管業務在最壞市場環境中的韌性。目前派息率66%健康，預計未來幾年EPS以5%至7%的節奏增長，股息有充足的成長空間。
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但 Eversource 有一個弱點，265億美元的龐大基礎建設計劃需要持續的外部融資。公司預計在2026至2030年間發行8至11億美元新股（不含股息再投資計劃相關的常規股票發行），這會稀釋現有股東。此外，舉債規模也會隨之擴大，在利率高企的環境中，融資成本的上升對受監管公用事業的估值壓制是結構性的。
過去離岸風電投資帶來的一次性資產減值已告一段落，但相關後續付款義務（對GIP的2025年淨稅後損失7,500萬美元）仍有尾端風險。
另一個需要持續追蹤的是Aquarion水務子公司的出售進程。這個交易對Eversource的資產負債表改善和EPS影響目前仍有不確定性，若交割延後或條件不如預期，短期業績會有影響。
#15 Simon Property 西蒙地產（NYSE：SPG）
股息率：4.26%｜派息率：60.34%｜連續增長：3年｜行業：零售REITs
西蒙地產集團（Simon Property Group）是全球最大的購物中心業主，旗下擁有Premium Outlets奧特萊斯和The Mills購物中心等知名品牌物業，在北美、歐洲和亞洲運營逾200處大型商業物業，同時持有法國商業地產集團Klépierre的重要股份。它不只是規模最大，論資產品質，Simon旗下的Premium Outlets和旗艦商場在「電商無法替代的高端購物體驗」這個細分市場中也佔據頂端位置。
說到購物中心，很多投資者第一反應是電商衝擊和空置率。但這個刻板印象對Simon來說是過度簡化的。Simon的Premium Outlets業務的邏輯與普通購物中心截然不同。品牌方需要一個特定的管道來清理庫存和過季商品，同時不影響正價商品的品牌形象，而奧特萊斯提供了這個功能。這使得奧特萊斯對品牌商有結構性吸引力，即使電商再發達，品牌商也不會把清倉主力轉到自家官網（那樣會損害品牌）。
2025年底，Simon的流動性高達91億美元，固定費用覆蓋率4.7倍，負債比率僅16%，信用評等達標普A級（穩定展望）。在整個REITs板塊中，這是頂級的財務健康狀況。2026年FFO每股預估上調至13.10美元，較前期上調2美分，過去一年已連續14次提高股息，顯示現金流可持續性有足夠支撐。
公司同時宣佈20億美元的股票回購授權，這是一個值得深思的訊號：當一家REIT把資本用於回購而非新收購，通常說明管理層認為自家股票相對內在價值被低估，且認為這是資本配置效率最高的選擇。
但 Simon Property 的股息連續增長僅有3年。2020年疫情期間，Simon曾大幅削減股息。這對股息投資者是一個心理關口，特別是對那些視從不削減為首要標準的投資者。如果2020年的大規模封鎖再度發生（雖然可能性較低），股息再度面臨壓力的歷史可能重演。
另一個需要認真對待的預警是：部分分析師預測Simon未來3年盈利將平均每年下降15%，主要原因是龐大的再開發支出（把老舊商場改造成混合用途地產）和升息環境下的利息費用上升將壓縮利潤。若這個預測成真且現金流跟隨下滑，在REITs財務分析中更常用的FFO派息率將會明顯上升，有可能侵蝕股息安全邊際。零售業長期轉型壓力未消，美伊戰爭若導致消費信心持續低迷，購物中心客流將面臨下行壓力。
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美股高股息居然分成那麼多種？
除了看目前的股息率高低，資深投資人通常還會參考四種代表不同實力的「榮譽身分」。
名稱連續增長要求其他條件目前成員數（2026年）Dividend Achievers股息達成者10年以上無約350支以上Dividend Champions股息冠軍25年以上不限S&P 500成分股約140支S&P 500 Dividend Aristocrats股息貴族25年以上必須是S&P 500成分股市值逾30億美元日均成交量逾500萬美元69支Dividend Kings股息王50年以上不限S&P 500成分股57支
美股股息王 Dividend Kings
股息王（Dividend Kings）被稱為美股的長壽冠軍，要求公司必須連續 50 年以上每年都增加股息。股息王最迷人的地方在於它不限公司規模，不一定是標普500指數的成分股，很多像美國州立水務（AWR，連續配息 71 年）這樣的中小型公用事業公司，雖然名氣不如科技巨頭，卻因為驚人的穩定性而穩坐王位。
但榜單並不是一成不變的。曾經蟬聯股息王 60 多年的老牌名將 3M，在 2024 年宣布削減股息後，從股息王榜單中除名。
美股高股息 ETF 必追蹤的股息貴族 S&P 500 Dividend Aristocrats
其次是「股息貴族」（S&P 500 Dividend Aristocrats）。要獲得貴族稱號，公司必須要滿足以下條件
必須是標普500指數成分股
連續25年或以上每年都增加過股息支付
維持至少30億美元的市值規模
平均每日成交量至少500萬美元
股息貴族公司擁有難以複製的核心競爭力，所以才有能力持續為股東創造價值和提供回報。從投資角度來看，股息貴族代表了最高品質的股票群體，值得重點關注。
簡單來說，股息王看的是活得久，而股息貴族看的是家世顯赫且實力雄厚。股息貴族和股息王的差別，在於貴族需要是S&P 500的正式成員，而股息王只看年限，不管公司大小。這也是為什麼美國州立水務AWR（連續配息71年）是股息王，卻不是股息貴族。
根據 S&P 截至2026年4月15日的數據，投資股息貴族的總回報1年達13.40%，3年時8.18%，5年6.50%，10年9.99%。
如果你不想一個個挑選個股，想要直接投資美股高股息 ETF，你也可以考慮追蹤 S&P 500 Dividend Aristocrats 的 ETF，如：
ETF 名稱（中英文）交易所代號ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETFBATS 交易所美股NOBLFT Cboe Vest S&P 500® Dv Ast Tgt Inc ETFBATS 交易所美股KNGGlobal X S&P 500 Dividend Aristocrats ETF東京證券交易所2236Global X S&P 500 Div Aristocrats ETF (Hdg)東京證券交易所2095NEXT FUNDS S&P 500 Div Aristocrats ETF東京證券交易所364ATIGER S&P 500 Dividend Aristocrats韓國交易所429000Tachlit Sal S&P 500 Dividend Aristocrats以色列交易所TCHF146Tachlit Sal S&P 500 Dividend Aristocrats (Hdg)以色列交易所TCHF147
除了美股市場，日本（TSE）和韓國（KRX）也有推出追蹤股息貴族的相關產品，顯示了該指數在全球投資界的公認地位。
不過，對於一般投資者來說，最具有參考價值和流動性的通常是美股掛牌的 NOBL 和 KNG，以下就把2檔ETF 分享給你 👇
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1）ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL)
如果你想佈局美股最頂尖的長跑冠軍，NOBL 是目前市場上最具代表性的股息貴族 ETF。它由 ProShares 發行，嚴格追蹤 S&P 500 Dividend Aristocrats Index，持股必須符合「連續 25 年增加配息」的硬性門檻。在 2026 年高波動的市場環境下，它是許多防禦型投資者資產配置的核心。
淨值（NAV）： 106.95 美元（截至 2026/04/15）
ETF 規模： 111.6 億美元（截至 2026/03/31）
追蹤指數： S&P 500® Dividend Aristocrats® Index
成立日期： 2013/10/09
總內扣費用： 0.35%
持股數： 69 檔（截至 2026/03/31）
配息頻率： 每季度配息一次
12個月配息率： 2.14%
近期回報：
期間報酬率年初至今（YTD）+2.33%1年+6.09%3年（年化）+7.43%5年（年化）+6.42%10年（年化）+9.62%成立至今+10.38%
前 5 大持股（截至 2026/04/14）：
排名公司產業比重1Caterpillar Inc. (CAT)工業1.81%2Linde plc (LIN)原料1.68%3Air Products & Chemicals Inc. (APD)原料1.66%4Target Corp. (TGT)消費者服務1.66%5Chevron Corp. (CVX)能源1.65%
優點：
極致的品質篩選，長線勝率高 NOBL 的成分股必須連續 25 年增加配息，這意味著這些企業歷經了 2000 年科技泡沫、2008 年金融海嘯及 2020 年疫情衝擊仍屹立不倒。對於長線投資者而言，這不僅是股息的保證，更是企業具備強大護城河的財務證明。
等權重配置，避免單一個股風險 與標普 500 指數不同，NOBL 採用等權重（Equal Weight）策略，這防止了像 Nvidia 或 Apple 等大型科技股波動對淨值的過度影響。即便排名第一的 Caterpillar 佔比也僅約 1.8%，分散風險的效果極佳。
在空頭市場表現穩健 歷史數據顯示，當市場下行時，股息貴族企業的跌幅通常小於標普 500 指數。在 2026 年地緣政治動盪的背景下，NOBL 的防禦特性使其成為理想的「避風港」。
缺點：
成長動能可能落後於大盤牛市 由於剔除了不配息的高成長科技股（如 Amazon、Google），在科技股暴漲的牛市行情中，NOBL 的回報往往會遜於標普 500 成長指數。
配息率不算頂尖 儘管標榜「股息貴族」，但由於這些公司傾向於將盈利重新投入增長以維持連年加息，其 2.14% 的配息率對於追求「高即時收入」的投資者來說可能不夠吸引。
2）FT Cboe Vest S&P 500® Dividend Aristocrats Target Income ETF (KNG)
KNG 是一檔專為現金流需求者設計的變體 ETF。它在持有股息貴族股票的基礎上，額外使用了掩護性買權（Covered Call）策略。目的就是在獲取股息增長的同時，通過買入貴族股，並賣出買權（Call Options）賺取額外的權利金收入，目標是比標普 500 股息率高出 8%。
淨值（NAV）： 49.39 美元（截至 2026/04/14）
ETF 規模： 33.9 億美元（截至 2026/04/14）
追蹤指數： Cboe S&P 500® Dividend Aristocrats Target Income Index
成立日期： 2018/03/26
總內扣費用： 0.74%
持股數： 137 檔（含期權部位，截至 2026/04/14）
配息頻率： 每月/季度配息
12個月配息率： 7.25%
近期回報：
期間報酬率年初至今（YTD）+1.26%1年+5.05%3年（年化）+6.52%5年（年化）+5.66%成立至今（年化）+8.38%
前 5 大持股（不計現金與期權，截至 2026/04/14）：
排名公司產業比重1Caterpillar Inc. (CAT)工業1.83%2Linde Plc (LIN)原料1.69%3Air Products & Chemicals Inc. (APD)原料1.67%4Chevron Corporation (CVX)能源1.67%5Target Corporation (TGT)消費者服務1.67%
優點：
強大的現金流產生能力 高達 7.25% 的配息率是 KNG 最大的賣點。對於退休族或需要固定現金支付生活費的投資者，KNG 結合了「優質股息」與「期權權利金」，提供了遠高於一般儲蓄戶口或國債的收益水準。
更低的波動性（低 Beta 值） 根據 2026 年 3 月底數據，KNG 的 Beta 值僅為 0.75，標準差也低於 NOBL。這意味著當市場大幅波動時，KNG 的股價表現相對平穩，對於心理承受力較弱的投資者更友善。
部分參與市場上漲 與 100% 覆蓋的 Covered Call ETF（如 JEPI 或 QYLD）不同，KNG 的期權覆蓋率約為 16%。這意味著它保留了約 84% 的部位參與股市上漲，不會在牛市中完全被拋下。
缺點：
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內扣費用昂貴 0.74% 的費用率是 NOBL 的兩倍以上，這會直接侵蝕長期投資的總報酬。投資者需要衡量這份高出的配息是否值得多付出一倍的成本。
上行獲利空間受限 Covered Call 策略的本質是「放棄部分上漲空間來換取權利金」。在 2026 年 Q1 的表現中可以發現，當市場反彈時，KNG 的 YTD 回報（1.26%）明顯落後於 NOBL（2.33%）。
稅務複雜性 期權權利金的收入在某些地區（如美國非稅務居民）可能面臨較高的預扣稅，投資者在開戶前需確認該等配息的稅務成本。
股息冠軍 Dividend Champions 和股息達成者 Dividend Achievers
除此之外，市場上還有連續增產 25 年但不限指數成員的股息冠軍（Dividend Champions），以及連續增長超過 10 年的股息達成者（Dividend Achievers）。
總值，這些榜單就像是不同等級的品質勳章，幫我們過濾掉那些只給一年高利、隔年就破產的投機公司。
回到本文精選的 15 支股票，我們的篩選邏輯並非死板地照抄榜單，而是透過 moomoo 投資平台，從現金流、負債比和股息成長潛力的多維度篩選出來的。當然，其中部分成員本身就擁有顯赫的身份：例如奧馳亞（MO）連續增產 57 年、金百利克拉克（KMB）連續 54 年，它們既是股息王，也符合我們現在的篩選標準。
而 Enterprise Products（EPD）和 Eversource Energy（ES）則擁有超過 27 年的股息貴族認證。這些身份是額外的安全墊，但我們更重視的是它們在 2026 年當下的投資性價比，不是入選的唯一標準。
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如何挑選美股高股息公司？
很多人投資高股息股的方式是：打開股票軟體，按股息率從高到低排序，然後買前幾名。如果你是這麼做的，那有很大機率會踩雷。
真正的高股息投資，核心問題從來不是這支股票現在給多少，而是「0年後，它還在給嗎？而且給得更多嗎？
以下六個指標，是篩選優質美股高股息公司時最需要掌握的工具。
股息率（Dividend Yield）
假設 ABC 公司的股價是$500，而 ABC 公司派發$20的股息，其股息率（Dividend Yield）就是4%。
簡單來說，股息率代表著以投資者持有的股票數量，所投資的成本可以帶來多少回報。
股息率計算公式：一年每股股息 ÷ 當前股價
那股息率越高越好嗎？
這個公式藏著一個邏輯陷阱：股息率升高，可能是好事，也可能是壞事。 如果公司主動把每股股息從1美元提高到1.5美元，股息率確實上升了，這是好事。但如果公司維持每股1美元的股息不變，而股價從50美元跌到25美元，股息率也從2%變成了4%。這個升高背後，其實是市場在對這家公司投不信任票。
還有一種情況是，打個比方，ABC 公司在2022年變賣了價值$10億的核心資產（一次性盈利），並派發每股$50的「特別股息」。在股價保持不變的情況下，ABC 公司的股息率將飆升至14%。這時投資者會誤以為 ABC 公司的股息率非常高，值得投資。
要知道，變賣資產所賺來的盈利是一次性的，並非在核心業務中賺到的。過了特別股息的年度後，股息率將打回原形。
辨別方法很簡單：把當前TTM股息率和近5年平均股息率對比。
如果TTM股息率遠高於5年均值，第一個問題應該是：「是股價跌了，還是公司真的提高了股息？」本文15支股票的總覽表格特別保留了這兩個數字，就是為了讓讀者能立即做出這個判斷。通用磨坊（GIS）當前6.83% vs 近5年均值3.75%、惠普（HPQ）6.40% vs 3.82%，這類差距，是值得深究的訊號，而非直接買入的理由。
反過來，若TTM股息率低於5年均值（如MPLX的7.03% vs 歷史均值10.34%），則說明目前股價相對歷史偏高，同樣需要謹慎評估進場時機。
延伸閱讀：
什麼是股息率？股息率越高越值得投資？告訴你股息率的秘密！
小心賺了股息卻賠了本金！你該知道的3個常見高股息陷阱
派息率 / 股息支付率（Dividend Payout Ratio）
派息率告訴我們公司賺到的每一塊錢，有多少比例用來發股息？
舉個例子，ABC 公司的每股盈餘是$50，派息每股$20，那派息率（Dividend Payout Ratio）就是40%。派息率代表著公司每賺$1，會派當中的百分之幾為股息來回饋股東。派息率越高代表著公司會用更多的盈利來派發股息。
但需要注意的是，如果派息率過高，代表著公司在未來的營運資金將越來越少，導致公司在未來不夠資金做擴張、投資，限制了公司的發展。
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派息率計算方式：每股股息 / 每股盈餘（EPS）
一般而言，80%以下是相對安全的水平，意味著公司留有足夠的盈餘應對業績波動。派息率超過100%，意味著公司「入不敷出地發股息」，長期不可持續，比如 BP英國石油和Hormel Foods（HRL）的派息率超過100%，都是值得警惕的。
但這個指標有一個重要的使用注意事項：不同行業有不同的「正常範圍」。
REITs（房地產信託）法律上要求分配至少90%的應稅收入，因此派息率動輒超過100%是正常的，評估REITs應改用AFFO派息率（調整後營運資金派息率）。Realty Income（O）的GAAP派息率長期超過200%，但AFFO派息率只有75%左右，這才是真實的財務健康指標。
菸草股如Altria（MO）的GAAP派息率略超100%，但原因是大規模非現金資產減值拉低了EPS，自由現金流覆蓋股息的倍數其實相當充裕。這種情況需要同時看下一個指標才能做出正確判斷。
派息率低於60%的公司，股息安全邊際最高；60%至85%算合理；超過85%需要結合自由現金流做進一步確認；超過100%則需要非常謹慎，務必查明原因。
自由現金流（Free Cash Flow，FCF）
股息是用現金支付的，不是用會計利潤支付的。所以，公司必須要有正自由現金流才有能力派發股息給股東。
這個區別至關重要。一家公司的GAAP淨利潤可以因為折舊、攤銷、資產減值等非現金項目而大幅失真，但現金流不會說謊，公司銀行帳戶裡的現金要嘛在，要嘛不在。
自由現金流的計算方式是：營業現金流 − 資本支出（Capex）。
這個數字代表公司在維持和擴張業務之後，還剩下多少現金可以自由使用，用來發股息、回購股票、或償還債務。一個長期自由現金流為正且覆蓋股息支出有餘的公司，才是真正有能力「養股息」的公司。
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更進一步，可以計算自由現金流派息率：年化股息總支出 ÷ 年度自由現金流。
這個數字比EPS派息率更接近真實，特別是對資本密集型行業（公用事業、能源中游）或有大量非現金費用的行業（製藥、消費品）。
建議查看公司過去3至5年的自由現金流是否持續為正，以及自由現金流是否足以覆蓋股息支出。如果公司的自由現金流在某個年份大幅下降，要查清楚是一次性原因（如大型資本支出項目）還是業務惡化的訊號。
延伸閱讀：
自由現金流量是什麼？FCF公式和查詢方法？5檔ETF分享！搞懂企業是否真的在賺錢！
股息連續增長年限
一家公司連續增長股息的年數，不只是一個數字，更側面證明了這家公司有能力穿越多個經濟週期的壓力測試報。
連續增長10年，意味著公司至少撐過了一次完整的景氣循環。連續增長25年，就可以進入「股息貴族」榜單（S&P 500 Dividend Aristocrats），意味著它撐過了數次衰退和市場危機。連續增長50年，進入「股息王」（Dividend Kings）榜單，意味著它在越戰、石油危機、科技泡沫、金融海嘯、疫情…
所有這些衝擊中，不僅沒有削減股息，還每年都提高了派息金額。
這種歷史記錄的背後，通常意味著公司具備幾個共同特質：護城河深厚（品牌、成本優勢或監管保護）、現金流穩定、管理層有長期思維、以及在業務模式上具備抗週期性。
值得注意的是，連續增長年限越長的公司，管理層越不願意輕易打破記錄。一家已經連續增長48年的公司（如高樂氏CLX），哪怕在業績最困難的時候，也有極強的動機設法維持第49次、第50次增長。因為一旦削減，多年積累的信任溢價就會瞬間消失，股價衝擊往往遠大於股息削減本身。
負債水平與資產負債表健康度
高股息公司最常見的死法，不是因為業務突然變差，而是因為在業務承壓時，負債太重、沒有財務緩衝，被迫削減股息來救現金流。
2020年疫情期間，多家能源、零售和酒店REIT削減甚至暫停股息，根本原因都是負債過重，加上收入驟降後完全沒有緩衝空間。相比之下，那些持續增長的公司，大多有相對保守的資本結構。
幾個值得關注的負債指標：
債務/EBITDA比率：是衡量公司償債能力最常用的指標之一。一般而言，2倍以下是非常健康的，3至4倍是可以接受的，超過5倍在利率上升環境中就開始令人擔憂。EPD的3.7倍、VICI的保守槓桿結構，都是本榜入選的考量之一；而MPLX同樣是3.7倍，在中游MLP中屬於相對保守。
利息覆蓋率：（EBIT ÷ 利息費用）衡量公司用日常營業利潤支付利息的能力。這個數字越高越好，一般2倍以上算安全，越高代表越充裕。
信用評等：是一個快速判斷的捷徑。投資級評等（BBB-以上）的公司，通常具備進入資本市場融資的能力，即使短期現金流不足也能借債過渡，而不需要立即削減股息。本榜中SPG（標普A級）、EPD（投資級）、ES（投資級）都是這方面的正面案例。
現金儲備：也是一個緩衝指標。普信集團（TROW）持有38億美元現金、幾乎零長期負債，這意味著即使在最糟糕的市況下，公司有能力繼續維持股息而無需外部融資。這種「無槓桿高股息」的組合在整個市場中都是稀缺的。
在買入任何高股息股之前，查一下它最新的負債/EBITDA比率和信用評等。如果一家公司的負債很重、同時股息率又特別高，這個組合本身就是一個警訊。高股息很可能是吸引投資者的誘餌，而不是財務實力的體現。
盈利穩定、保持增長
前面提到，股息指的是在公司賺了錢過後，把部分盈利以股息形式獎勵股東。這說白了一家公司必須要有盈利才有能力派發股息給股東。
並不是每家有盈利公司都會派發股息。通常有能力持續派發穩定股息的公司都是屬於大型、成熟、盈利穩定或保持增長的公司。
大型科技公司的盈利長期保持增長，但大多數的科技公司都不會派發高股息。主要是因為科技公司的發展空間還很大，他們更傾向於利用他們的盈利或現金不斷地擴展業務。所以喜歡投資科技公司的投資者不應該期待他們會派發股息。
本文從moomoo投資平台的美股股息篩選工具出發，初步整理出逾30支股息率在4%以上的候選標的，然後依序用以下條件過濾：
第一關是派息率。凡是GAAP派息率超過100%且無合理解釋的，直接剔除。BP英國石油（BP）的股息支付率一度超過9,600%，說明公司幾乎是在賠錢狀態下硬撐股息；輝瑞（PFE）派息率超過126%，同樣屬於「舉債發股息」的危險信號；Hormel Foods（HRL）的GAAP派息率顯示為133%，原因是GAAP盈利受資產出售損益嚴重扭曲，自由現金流覆蓋能力本身也存在疑慮，因此一併排除。
第二關是自由現金流。候選標的需要近年自由現金流持續為正，能真實覆蓋股息支出。部分能源公司和新興市場銀行在這一關被篩掉。
第三關是配息頻率與可預測性。年度配息或配息時程高度不穩定的標的（如部分外國ADR）降低優先順序，因為季度配息對投資者的現金流管理更友好。
第四關是行業分散度。本榜最終覆蓋油氣中游、包裝食品、電腦硬體、REITs、菸草、零售、保險、資產管理、製藥、家庭用品、銀行、公用事業等12個行業，避免過度集中在單一板塊。
最後，派息率的「例外情況」會個別說明。例如MO的派息率略超100%是因為非現金減值造成的EPS失真，而非真實的財務危機；REITs的高派息率需改用AFFO派息率評估。這些細節都在個股分析中逐一交代，不以單一數字做最終判斷。
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什麼是股息投資法？4招挑選優質股息股！
如何投資高股息美股？
對想要買入的高股息美股進行了深入的研究後，你可以到有提供美股交易服務的券商買入你心儀的股票。你只需要在券商平台上輸入股票代號或公司名稱，再進行買入的交易，就可以了。
如果你沒有任何投資戶口，卻想要投資美股，那麼你就必須開設投資賬戶。國際投資人可以使用以下較常見，且有合法監管的美股券商：
Interactive Brokers 盈透證券
Firstrade 第一證券
moomoo 富途證券（新加坡）
Tiger Broker 老虎證券
Longbridge 長橋證券
POEMS 輝立證券
馬來西亞人則可以使用 Webull、moomoo、FSMOne、CGSI、Rakuten Trade、M+ Global 等受馬來西亞證券監督委員會（SC）監管的平台找到美股高股息股。
Webull 快速開戶
moomoo 快速開戶
FSMOne 快速開戶
CGSI 快速開戶
Rakuten Trade 快速開戶
M+ Global 快速開戶
注意，我們僅分享投資渠道，並不是買賣建議。
投資美股高股息股的優點
在市場最動盪的時候，你有底氣繼續持有
2026年美伊衝突爆發後，S&P 500在數週內劇烈起伏，許多成長股在恐慌情緒下跌幅超過20%。但持有本文15支高股息股的投資者，在這段時間每個季度仍然準時收到股息，帳面的浮動虧損不會影響現金收入。這種不管市場漲跌都有收入入帳的心理穩定感，是高股息投資最被低估的優點之一。
對接近退休或已退休的投資者而言，這一點尤其重要。靠資本利得生活，意味著你必須在對的時機賣股票，而市場往往在你最需要錢的時候偏偏是低點。股息則不同，它不需要賣股票，不需要猜時機，只需要持有，錢就會定期進帳。
複利的力量在高股息股上體現得最明顯
把股息再投資（DRIP），是建立長期財富最被忽視的方法之一。EPD自1998年IPO至今的總回報超過3,470%，而同期S&P 500約890%——這個巨大差距，幾乎完全來自分配再投資的複利效果。
以10萬美元本金、5%股息率、每年股息增長5%的情境來計算：20年後，靠股息再投資的累積資產超過不再投資的版本約1.5倍。時間越長，複利的差距越大。高股息加上持續增長，是時間的最佳盟友。
股息增長是對抗通膨最低調的武器
持有一支連續50年增長股息的公司，意味著不管通膨率是3%還是8%，你的股息收入每年都在增加。相比之下，固定利率的債券或定期存款，在通膨升溫時實際購買力是在縮水的。
以奧馳亞（MO）為例，過去幾年每年股息增長3%至5%，而通膨率也在類似區，持有者的實際購買力基本得到了保護。對長期持有10年以上的投資者來說，這種內建的通膨對沖是高股息成長股最重要的優勢之一。
提供更多元的回報來源，降低對股價漲跌的依賴
普通投資者的回報只有一個來源：股價漲跌。高股息投資者有兩個來源：股價漲跌加上股息收入。
即使股價多年橫盤，只要股息持續入帳並再投資，長期回報仍然可觀。這種雙引擎結構，讓高股息投資在震盪市場中更具韌性。
投資美股高股息股的缺點
高股息率本身可能是警訊，不是禮物
股息率越高，往往意味著市場對這家公司越不信任。因為如果大家都看好它的前景，股價早就漲上去把殖利率壓下來了。
BP的股息支付率超過9,600%、輝瑞超過126%，這些數字不是機會，是陷阱。高股息陷阱的殺傷力在於：你以為在賺股息，但股價的跌幅可能遠超過你收到的股息總和，結果是「賺了股息，賠了本金」。
成長潛力相對有限，錯過牛市的機會成本
過去十年，S&P 500累計上漲逾310%，而奧馳亞（MO）含股息的總回報只有約120%。如果把同樣的資金投入科技成長股，回報差距可能達到數倍。
高股息股的商業模式通常是成熟行業的成熟企業，如：菸草、公用事業、消費必需品。這些行業的本質是穩定現金流、有限成長空間。你選擇高股息，在一定程度上就是選擇放棄高成長。
股息收入要被課稅，實際到手比你想的少
美國政府對非居民投資者的股息徵收30%預扣稅，這個稅是在股息匯出前就直接扣除的。以10萬美元本金、5%股息率計算，每年名義股息5,000美元，實際到手只有3,500美元，相當於實際股息率降到了3.5%。
對部分雙重來源地稅務的標的（如法國上市的賽諾菲SNY、加拿大上市的豐業銀行BNS），預扣稅的情況更複雜，實際到手可能低於3.5%。在計算股息投資回報時，必須把稅後股息率作為真實基準，而非帳面的股息率。馬來西亞投資者暫時無需繳納境外收入稅，台灣投資者境外所得超過100萬台幣才需申報，但股息的美國預扣稅對所有非居民投資者都同樣適用。
利率環境直接影響高股息股的相對吸引力
高股息股在低利率時代當然是獲利的。因為相比0至1%的存款利率，5%的股息率顯得格外誘人。但當利率上升、10年期美債殖利率達到4至5%，高股息股的吸引力就會相對下降。因為投資者可以在幾乎無風險的情況下獲得接近的回報，何必承擔個股風險？
這個邏輯對利率敏感度最高的板塊（REITs、公用事業）打擊尤為直接。升息不只影響這些公司的融資成本，也直接壓制它們的估值。本文中的VICI、Eversource（ES）和西蒙地產（SPG）在高利率持續的情境下，都面臨這個雙重壓力。
集中持有單一行業的高股息股，風險高度集中
許多投資者在篩選高股息股時，會不自覺地集中在少數幾個行業——例如同時持有多支REITs、多支能源MLP、多支菸草股。這些行業在某些特定風險事件下（監管收緊、能源價格崩跌、地產市場危機）會同時受衝擊，造成高度集中的下行風險。
本文的15支股票特意分散在12個行業，正是為了避免這個問題。如果你只從中選擇部分標的，建議主動檢視你的行業集中度，確保不會在同一個宏觀衝擊下，股息組合整體同步受創。
美股股息投資常見問題
美股股息 / 股利是什麽？
股息（Dividend）也稱股利，指的是在公司賺了錢過後，把部分盈利以現金股息（Cash Dividend）或股息再投資計劃（Dividend Reinvestment Plan，DRIP）的形式獎勵股東。
現金股息
現金股息是最常見的方式，直接把錢匯入你的帳戶。假設ABC 公司在2022年的每股盈餘是$50，ABC 公司決定派發每股$20股息給股東。假設我擁有 ABC 公司10個單位的股票，我將會收取$200的股息。
股息再投資計劃（DRIP，Dividend Reinvestment Plan）
股息再投資計劃（DRIP，Dividend Reinvestment Plan）則是把這筆現金股息自動轉換成公司股票。
假設ABC 公司決定獎勵每股$20的股息再投資計劃給投資者，而我擁有 ABC 公司10個單位的股票，那我將會獲得額外價值$200的股票，而不是200美元現金。
長期來看，DRIP透過複利效果能顯著提升總回報——EPD自1998年IPO至今的3,470%總回報，有相當大的比例正是來自分配再投資的複利積累。大多數美股券商都支持設定自動DRIP，是長期股息投資者值得善用的工具。
現金股息和股息再投資計劃的分別是，前者是獲得現金，而後者是獲得等值的股票。
如何知道公司是否有在派發股息？
上市公司通常會在出季度財報或年度財報時宣佈派發股息，投資者需要留意公司的財報，或是在各大投資平台留意有關該公司的新聞或公告。
配息時間：公司會在什麼時候派發股息？
每家上市公司派發股息的頻率都不一樣，包括一年一次、一年兩次、一年四次、每月一次。
在公司派發股息時，需要知道三個日子：
宣佈日期：董事會宣佈決定派發股息的日期。公司會在這時宣佈派發多少股息、除息日和支付日期。
除息日（ex-date）：上市公司會在除息日的第二個工作天記錄公司的股東名單。換句話說，如想獲得股息，投資者必須在除息日前一天持有公司的股票，這樣才能被記錄為有資格拿到股息的投資者。
比如，ABC 公司的除息日是在2022年6月1日，如果你在2022年6月1日才購買ABC 公司的股票，你將不會收到即將支付的股息。
支付日期：股東將在這個日期收到股息支付。
股息發放：投資者會在什麼時候收到股息？
投資者將在支付日期收到股息，一般是在除權日的一個月後。
怎麼計算自己會收到多少股息？
計算公式：每股股息 x 持有股票數量
假設 ABC 公司決定派發每股$20股息給股東，而我擁有 ABC 公司10個單位的股票，我將會收取 $200 的股息。
美股股息是否會被征稅？
投資美股的投資者將被美國政府征收30%的預扣股息稅。
假設我將會得到由 ABC 公司派發的 $200 股息，但因美國會征收30%的預扣股息稅，因此 ABC 公司會預扣 $60 （$200 x 30%），而我最終會拿到 $140 的股息。
如是馬來西亞人，投資美股收到的股息是不需要繳境外收入稅的。
如是台灣人，境外收入超過100萬台幣才需要申報。
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總結
股息投資適合尋求穩定、低風險的投資者。就算大部分公司的股價在今年經歷了不小的跌幅，但股息投資者應該忽視短期波動，反而應該更關注於有哪些被低估的高股息公司是值得去投資的。
股息投資可為投資者帶來更多的被動收入，只要投資者選對優質的高股息公司，持續投資，長期就能看到複利的效果。
最後再次提醒，在篩選高股息公司時，投資者不應只看表面的數據，必須要多研究公司的生意模式、盈利是否穩定或保持增長、以及公司的財務狀況是否健康。否則，投資者很容易陷入高股息陷阱，賺了股息，卻賠了股價。
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